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17 de diciembre 2013

¿Qué es una palanca financiera?

¿Qué es una palanca financiera?
¿A qué se refieren los expertos cuando mencionan el "apalancamiento financiero" a la hora de hablar de deuda? ¿Cómo funciona esta herramienta? ¿De qué forma afecta a tu pyme?
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En ciencias, la acción de "apalancar" hace referBien utilizado, el endeudamiento puede funcionar como una palanca que potencia la rentabilidad de un negocio.encia a la utilización de algún aparejo que, aplicado sobre un sistema, permite obtener una fuerza mayor a la empleada inicialmente. En el mundo de las finanzas, "apalancamiento" describe una acción similar, pero a modo de aparejo emplea el endeudamiento, es decir el uso de fondos de terceros. Así, este uso de dinero ajeno permite obtener una rentabilidad mayora la que se podría conseguir contando solamente con capital propio.

En efecto, siempre y cuando la tasa de interés del dinero que se emplea para financiar un proyecto sea inferior al retorno del mismo, habrá apalancamiento financiero positivo y un incremento real del rendimiento de capital propio.

Es más fácil comprender el mecanismo del apalancamiento mediante un ejemplo sencillo:

  • El propietario de un locutorio, Sergio, considera comprar una máquina expendedora de café para sala de computadoras de su local. El aparato cuesta $1000 y se espera que genere $300 de ganancia neta en el primer mes de operaciones. Si Sergio abona la compra con dinero en efectivo propio, esa inversión producirá un rendimiento del 30% mensual. Ahora podemos suponer que sólo cuenta con $500 en efectivo y pide un préstamo al 10% anual por los $500 restantes que va a devolver en 6 pagos. Al terminar el mes, deberá pagarle $85.78 a su banco y ahora le quedarán $214.22 de ganancia mensual neta. A primera vista gana menos que antes, pero si consideramos que en el primer caso invirtió $1000 de dinero propio para ganar $300 (rendimiento del 30%) y en el segundo caso invirtió $500 pesos propios para ganar $214.22 (rendimiento del 42,84%), resulta evidente, que usando dinero prestado, Sergio ganó más por cada peso propio invertido y los 12.84% de rendimiento adicional corresponden al efecto del apalancamiento financiero.
  • Si ahora suponemos que Sergio decide financiar el total de la compra mediante un préstamo de $1000 bajo las mismas condiciones, al término del primer mes, después de devolverle al banco los $171.56 de cuota, seguirá teniendo $128.44 de ganancia neta, sin haber invertido ni un peso propio en el negocio, y con el plus de disponer del dinero para otras inversiones.
  • El análisis de los efectos del apalancamiento financiero en proyectos de inversión puede resultar más complejo, y también implica riesgos que deben tenerse en cuenta a la hora de tomar decisiones. Pero como primera aproximación al concepto es importante recordar que siempre y cuando la tasa de interés de un préstamo resulte inferior al rendimiento esperado de la inversión, habrá apalancamiento positivo y un mejor rendimiento del capital propio.

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1 comentarios
federico moravenik
federico moravenik·Hace 40 meses

deberiamos aclarar que la tasa de interes de un prestamo(la que el banco nos informa) " antes de impuestos podria ser mayor a la rentabiliad del proyecto" ,y al afectar el costo financiero de impuestos la palanca seria positiva,aunque no lo pareciera al principio.